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  Das wird Präsident Trump nicht in den Kram passen - die US-Staatsverschuldung steigt auf einen neuen Rekordwert von 40 Billionen US-Dollar. Muss die Federal Reserve jetzt die Zinsen erhöhen? Peking droht Brüssel und verweigert die Untersuchung des Ceconomy-Deals. Die EU sieht eine Wettbewerbsverzerrung. Uniqa beeindruckt mit einem starken Halbjahresabschluss. Die Prognose will die Versicherung aber nicht anheben.  Erholung in Asien. Der Aktienhandel entwickelt sich am Donnerstagmorgen deutlich freundlicher als in den vergangenen Tagen. Heraus sticht vor allem der ...

  Kering hat an der Börse etwas geschafft, das vor wenigen Monaten noch schwierig wirkte: Aus einer fast ausschließlich defensiven Sanierungsstory ist wieder eine Aktie mit Wachstumsfantasie geworden. Das zweite Quartal brachte erstmals seit rund zwei Jahren wieder organisches Wachstum auf Konzernebene, Gucci enttäuschte weniger stark und CEO Luca de Meo zeigt, dass sein Umbau nicht nur aus Strategiepräsentationen besteht. Für eine echte Entwarnung reicht das trotzdem noch nicht. Kering (FR0000121485) erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 3,652 ...

  Umsatzwachstum klingt an der Börse zunächst nach einer guten Nachricht. Im Sommer 2026 reicht diese einfache Logik jedoch bei vielen Unternehmen nicht mehr. Anleger unterscheiden zunehmend zwischen Wachstum, das tatsächlich höhere Erträge bringt, und Wachstum, das von steigenden Kosten, schwächeren Margen oder bereits hohen Erwartungen aufgezehrt wird. Deutsche Lufthansa, Heidelberg Materials, Netflix und Lanxess liefern dafür vier sehr unterschiedliche Beispiele. Anzeige:   Gemeinsam ist den Unternehmen weniger, als es auf den ersten ...

  Porsche hat nicht nur ein Absatzproblem. Der Sportwagenhersteller bekommt gerade zu spüren, wie stark sein früher außerordentlich profitables Geschäftsmodell von einer Weltordnung abhängig war, in der deutsche Premiumautos fast überall ohne größere politische Reibungsverluste verkauft werden konnten. Diese Ordnung bricht auf. In China verlieren westliche Luxusmarken gegenüber technologisch starken heimischen Herstellern an Bedeutung, während die USA ihre Industrie mit hohen Importzöllen schützen. Für Porsche wird ...

  Selbst Xiaomi gerät unter Druck. Das alte Kerngeschäft befindet sich im Rückwärtsgang, und sogar im EV-Geschäft muss man hohe Rabatte anbieten. Die Perspektive für die Aktien liegt im kommenden Geschäftsjahr.  Der Speicherchipengpass hat das Kerngeschäft von Xiaomi (KYG9830T1067) unangenehm hart im Juni-Quartal getroffen. Das ist keine Überraschung, denn schon seit Herbst 2025 beginnen die exorbitant steigenden Speicherchippreise auf die Endkundenpreise der Konsumelektronik voll durchzuschlagen. Was anfänglich auf die Marge ...

  Rheinmetall lässt sich inzwischen kaum noch als gewöhnlicher deutscher Industriekonzern betrachten. Die entscheidenden Impulse kommen aus einer Sicherheitsordnung, in der Europa seine Verteidigungsfähigkeit ausbauen, die NATO ihre Munitions- und Raketenbestände auffüllen und Deutschland deutlich mehr militärische Verantwortung übernehmen will. Damit verschiebt sich auch die Börsengeschichte: Es geht weniger darum, wie lange einzelne Kriege dauern, sondern darum, welche industrielle Kapazität der Westen dauerhaft vorhalten will. Rheinmetall ...

  Binnen weniger Stunden hat sich die zentrale Belastung der Edelmetallmärkte in einen kräftigen Rückenwind verwandelt. Washingtons überraschende Ausweitung der Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen drückte die Renditen am langen Ende der US-Zinskurve und schwächte gleichzeitig den Dollar. Was am Dienstag noch gegen zinslose oder zinssensitive Rohstoffe gearbeitet hatte, kehrte sich damit am Mittwoch abrupt um. Besonders deutlich wurde der Mechanismus bei Gold (TVC:GOLD). Gegen 10:35 Uhr New Yorker Zeit notierte der Spotpreis laut Reuters bei ...

  Bei der Deutschen Telekom geht es derzeit weniger um spektakuläres Umsatzwachstum als um die Qualität dessen, was am Ende übrig bleibt. Der Konzern wächst operativ weiter, hebt den Cashflow-Ausblick an und nutzt die finanzielle Stärke offensiver für die Aktionäre. Gleichzeitig zeigt die jüngste Übernahme in Polen, dass das Kapital nicht nur zurückgegeben, sondern auch gezielt in konvergente Netze investiert wird. Deutsche Telekom (DE0005557508) hat damit einen interessanten Punkt erreicht. Das Unternehmen wird längst nicht mehr ...

  Xiaomi wird an der Börse zunehmend an zwei sehr unterschiedlichen Geschäften gemessen. Smartphones liefern weiterhin den größten Umsatzblock, leiden aber unter hohen Speicherpreisen und intensivem Wettbewerb. Gleichzeitig wächst das noch junge Autogeschäft deutlich schneller und wird für die Wahrnehmung des Konzerns immer wichtiger. Die neuen Quartalszahlen machen diesen Übergang sichtbar – allerdings kostet er viel Geld. Xiaomi Corporation (KYG9830T1067) erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 108,9 Mrd. Yuan. Gegenüber ...

  Volkswagen verkauft weiterhin Millionen Fahrzeuge, bewegt dreistellige Milliardenumsätze und verfügt über eine enorme industrielle Substanz. Genau darin liegt aber das Problem der aktuellen Börsenstory: Größe allein schafft noch keinen attraktiven Ertrag. Nach dem ersten Halbjahr 2026 wird deutlicher, dass der Konzern beim Cashflow Fortschritte macht, während die Profitabilität weiterhin erheblich hinter dem eigenen Anspruch zurückbleibt. Volkswagen (DE0007664039) setzte im ersten Halbjahr 158,1 Mrd. Euro um und blieb damit nahezu auf ...

  Kering hat an der Börse etwas geschafft, das vor wenigen Monaten noch schwierig wirkte: Aus einer fast ausschließlich defensiven Sanierungsstory ist wieder eine Aktie mit Wachstumsfantasie geworden. Das zweite Quartal brachte erstmals seit rund zwei Jahren wieder organisches Wachstum auf Konzernebene, Gucci enttäuschte weniger stark und CEO Luca de Meo zeigt, dass sein Umbau nicht nur aus Strategiepräsentationen besteht. Für eine echte Entwarnung reicht das trotzdem noch nicht. Kering (FR0000121485) erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 3,652 ...

  Die südostasiatische Sea überrascht die Short-Seller und sorgt gleichzeitig für eine neue starke Akkumulationswelle bei den Bullen. Und das ist kein Strohfeuer, sondern basiert auf einem starken Sprung im operativen Geschäft.  Sea (US81141R1005) hat im 2. Quartal den Konsens übertroffen und die Jahresprognose für Shopee auf 1 Mrd. US-Dollar EBITDA angehoben. Das ist eine ausgesprochen starke Ansage. Die Aktien sprangen daraufhin um 13 %. Der Rebound, den ich Ihnen im November 2025 online als Trigger für einen ersten Einstieg genannt hatte, ...

  Kursexplosion bei Unitree Robotics am 1. Handelstag. Der Kurs des chinesischen Roboterherstellers sprang zur Eröffnung um 629 % in die Höhe. Geberit bekam im 1. Halbjahr wieder Rückenwind. Der Schweizer Sanitärspezialist erhöhte den Absatz und die Preise. Heidelberger Druckmaschinen rutschte im 1. Fiskalquartal wieder in die roten Zahlen. Der Vorstand gibt sich dennoch optimistisch.  Asien ist am Mittwochmorgen tiefrot. Alle Benchmarks notieren zum Ende der Sitzungen hin weit unter den Schlussständen vom Dienstag. Am härtesten erwischt es den ...

  Normalerweise wäre die Kombination aus verhalteneren US-Konjunkturdaten und sinkenden Erwartungen an eine schnelle Straffung der Federal Reserve ein günstiges Umfeld für das Edelmetall. Am Dienstag funktioniert dieser Zusammenhang nur eingeschränkt. Der Grund liegt weniger im Dollar als am langen Ende des Anleihemarktes: Dort sind die Finanzierungskosten so weit gestiegen, dass sie den geldpolitischen Rückenwind für Gold überlagern. Damit verschiebt sich die entscheidende Variable für Gold (TVC:GOLD). Nicht die Frage, ob die Federal Reserve ...

  Geopolitische Spannung bedeutet für Platin nicht automatisch steigende Preise. Am Dienstag zeigte sich vielmehr das Gegenteil: Die Eskalation um Iran und die weiterhin blockierte Straße von Hormus trieb die Energie- und Renditerisiken nach oben. Gleichzeitig rückte mit den angekündigten europäischen Sanktionen gegen Russland eine zweite geopolitische Ebene näher an den Markt – diesmal auf der Angebotsseite. Diese Zweiteilung prägt Platin (TVC:PLATINUM) stärker als bei klassischen Fluchtwerten. Kurzfristig wirken höhere Ölpreise ...

  An der Börse reicht Wachstum derzeit nicht. Entscheidend ist, wie teuer es erkauft wird, wie verlässlich es erscheint und wie viel davon bereits im Kurs steckt. Apple, PayPal, Alibaba und Novo Nordisk könnten operativ kaum unterschiedlicher sein. Gemeinsam ist ihnen jedoch eine ungewöhnlich klare Bewertungsfrage: Jeder dieser Konzerne muss dem Markt gerade beweisen, dass seine nächste Entwicklungsstufe mehr Substanz besitzt als die Erwartungen, die Anleger längst vorweggenommen haben. Apple (US0378331005) steht dabei am entgegengesetzten Ende des ...

  Das 2. Fiskalquartal von Nvidia wird selbstverständlich sehr gut ausgefallen sein. Die Investitionsbudgets der HyperScaler übertreffen sich gegenseitig mit immer grösseren Steigerungen. Und der Löwenanteil dieser Kapitalströme fliesst direkt in die Tasche von Nvidia. Zudem hat Jensen Huang vor dem Bericht eine Lösung für das Capex-Risiko aus dem Hut gezaubert, was die AI-Equity-Story untermauert und in die nächsten Quartale retten kann. Die Erwartungen der Analysten liegen überraschend dicht an der hausinternen Prognose des ...

  Bei BHP ist die wichtigste Nachricht der Jahreszahlen keine klassische Gewinnsteigerung. Sie steckt tiefer in der Ergebnisrechnung. Jahrzehntelang wurde der australische Bergbauriese vor allem über Eisenerz, China und die gewaltigen Minen im Pilbara gelesen. Im Geschäftsjahr 2026 hat sich diese Ordnung verschoben. Kupfer verdient inzwischen mehr Geld als Eisenerz – und ausgerechnet das Geschäft, auf das BHP seine langfristigen Investitionen konzentriert, ist bereits heute der größte Ergebnismotor. BHP Group (AU000000BHP4) liefert damit mehr als ein ...

  Bekommt Alibaba endlich die Wende hin? Die Anleger warten auf positives Momentum beim Umsatzwachstum und fürchten sich vor weiteren Capex-Budget-Ausweitungen für neue AI-Kapazitäten. Die Qwen-Familie ist sehr beliebt, bringt bisher aber wenig Umsatz.  Alibaba (KYG017191142) macht vieles richtig, aber es reicht (bisher) nicht, um die Equity-Story wieder attraktiv genug zu machen für neue Käufergruppen. Der Konzern fokussiert sich zunehmend stärker auf AI und trennt sich auch konsequent von Nebentätigkeiten wie dem Videospiel-Geschäft, das ...

  Fast vier Milliarden Euro Gewinn nach sechs Monaten klingen zunächst nach einer ziemlich einfachen Börsengeschichte. Bei Münchener Rück steckt die wichtigere Nachricht inzwischen jedoch an anderer Stelle. Der Rückversicherer verdient hervorragend, obwohl der Marktzyklus beginnt, weniger komfortabel zu werden. In den Juli-Erneuerungen gingen sowohl Preise als auch Geschäftsvolumen zurück. Damit verschiebt sich die Frage für Anleger: Nicht mehr der nächste Gewinnrekord allein zählt, sondern wie konsequent der Konzern seine Margen ...